In het oude China leeft de legendarische vechtkunstheld Li Mu Bai (Chow Yun Fat). Hij bezit een begerenswaardig magisch zwaard genaamd het ´Groene Lot´.
Omdat Li Mu zijn leven als krijger wil opgeven, besluit hij zijn zwaard toe te vertrouwen aan medekrijgster Yu Shu Lien, voor wie hij een onuitgesproken liefde koestert.
Yu Shu krijgt de opdracht het zwaard aan de grote meester Té over te dragen. Maar tijdens de nacht wordt het zwaard gestolen en wordt Li Mu gedwongen om samen met Yu Shu te vechten om het ´Groene Lot´ terug te krijgen.
Het gevolg is een spannend verhaal met oogverblindende beelden.
De film werd geregisseerd door Ang Lee en de ontzagwekkende vechtscènes werden gechoreografeerd door Yen Wo-Ping (The Matrix).