Robin Williams is Parry, een dakloze leraar geschiedenis, die leeft in een fantasiewereld vol kastelen, Rode Ridders en jonkvrouwen in nood.
Jef Bridges is Jack, een radio DJ. Zijn onbeschofte arrogantie veroorzaakt een tragedie in de stad en zorgt ervoor dat hij op straat belandt, blut en zonder toekomst.
Als hij op straat, dronken en smerig door twee vandalen wordt aangevallen, schiet uitgerekend de gekke Parry hem te hulp.
Parry heeft visioenen van een vurige ridder te paard op zoek naar de heilige graal. Deze moet zich ergens in New York bevinden en als tegenprestatie moet Jack hem helpen die te vinden.