Nighthawks is een spannend, eigentijds verhaal dat begint in Parijs en Londen en tot een bloedige climax komt in New York.
Als Wulfgar (Rutger Hauer), Europa´s meest gevreesde terrorist, plotseling in New York City opduikt, krijgen twee undercoveragenten, Deke DaSilva (Stallone) en Willis Fox (Billy Dee Williams), de bijna onmogelijke opdracht om hem op te sporen en te stoppen voordat hij kan toeslaan.
In het gevaarlijke kat-en-muisspel dat daarop volgt, neemt de terrorist Willis onder vuur, houdt hij diplomaten van de VN en hun families gegijzeld op een trambaan hoog boven de stad.
En lukt het hem om DaSilva een stap voor te blijven tot hun uiteindelijke confrontatie.