New York, 1921. De Poolse immigrante Ewa (Marion Cotillard) wordt bij aankomst op Ellis Island opgevangen door de ogenschijnlijk behulpzame Bruno Weiss (Joaquin Phoenix), die wat te eten en een dak boven haar hoofd regelt.
Maar al snel komt zijn ware aard naar boven en dwingt hij haar op agressieve wijze tot een leven als burlesque gezelschapsdame om zo de kosten voor haar doodzieke zusje te betalen.
Wanneer ze de illusionist Orlando (Jeremy Renner) ontmoet, valt hij direct voor de mooie Ewa, en zet hij alles op alles om haar te redden uit deze onveilige situatie.
Bruno geeft echter zijn pronkstuk en beste inkomstenbron niet zomaar op.